Muistan elävästi, kun markkinoille tulivat ensimmäiset CO₂-johdannaiset reilut parikymmentä vuotta sitten. Vastasin silloin Nordean hyödykejohdannaisista, ja näimme nopeasti, miten suuri kiinnostus syntyi – niin teollisuudessa, sijoittajissa kuin spekulatiivisessa rahassa. Se oli odotettu innovaatio. Uusi tapa hinnoitella riskiä ja tulevaisuutta.

Nyt olemme jälleen uuden kynnyksellä. Hiilinielut ovat nousseet keskiöön, ja markkina on vasta muotoutumassa. Näköpiirissä on kaksi päämarkkinaa:

1. Pakollinen päästökauppa (ETS) – Tämä kattaa suurimmat päästölähteet EU:n alueella, ja yritykset joutuvat ostamaan oikeuksia päästöilleen tai vähentämään niitä. ETS on jo kehittynyt ja toimiva, mutta se on vasta osa kokonaisuutta.
2. Vapaaehtoinen hiilimarkkina (VCM) – Tämä markkina antaa yrityksille mahdollisuuden kompensoida päästöjään vapaaehtoisesti. Hiilinieluhankkeet – kuten metsitys tai suoluonnon ennallistaminen – voivat tuottaa myytäviä hiilikrediittejä. Tässä markkinassa liikkuu jo nyt miljardeja, mutta standardointi ja läpinäkyvyys ovat vasta rakentumassa.

Samaan aikaan astuu voimaan CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism), joka on EU:n keino tasata hiilikustannuksia tuontituotteille. Käytännössä tämä tarkoittaa, että korkean hiilijalanjäljen tuotteista on maksettava enemmän – riippumatta siitä, missä ne on valmistettu. Tämä tuo ESG-teemat ja hiilikompensoinnin lähemmäs kaikkia teollisuusyrityksiä, ei vain niitä jotka jo nyt ovat mukana ETS-järjestelmässä.

Historia toistaa itseään: ensimmäiset toimijat hyötyvät usein eniten. Oli kyse Bitcoineista, teknologiaosakkeista tai ilmastojohdannaisista, aikaikkuna on avoinna vain hetken. Nyt käynnissä on sama ilmiö – mutta kohteena on ilmastokapasiteetti ja hiilinegatiivisuus. Moni sijoittaja tai yritysjohtaja kysyy nyt: missä tämän markkinan Amazon tai Tesla on?

ESG-sääntely tekee kehityksestä entistä konkreettisempaa. Yritykset, jotka eivät vielä ole kartalla hiilitaseestaan tai hiilikompensoinnista, voivat herätä liian myöhään. Toisaalta ne, jotka lähtevät rakentamaan omaa hiilinielustrategiaansa jo nyt, voivat kääntää vastuullisuuden kilpailueduksi ja jopa uusiksi tulovirroiksi.

Jos haluat ymmärtää, miten yrityksesi voi hyötyä hiilinieluista – tai miten ESG-vaatimuksiin kannattaa valmistautua – tarjoamme tähän asiantuntevaa ja käytännönläheistä apua.

A. Parviainen

antti.parviainen@ajsijoitus.fi